1995年,杨凡将镜头转向更具挑战性的题材,拍摄了电影《妖街皇后》,并凭借该片入围了第62届柏林国际电影节全景单元。2001年,他的长片《游园惊梦》被《时代周刊》特选为世界十大最佳影片,并荣获第21届香港电影金像奖最佳服装造型设计奖。2003年,纪录片《凤冠情事》在第60届威尼斯国际电影节特别展映。2009年,剧情片《泪王子》入围第66届威尼斯国际电影节主竞赛单元。这是华谊最为人诟病的两笔收购,被业界质疑为变着法子给兄弟们“送钱”。为收购东阳美拉,华谊兄弟与冯小刚签了对赌协议。最终,冯小刚在最后两年未完成目标,实际落袋8.15亿元。